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中关村科技租赁:专注新经济领域的融资租赁第一股将于本月挂牌

来源:财华网FinetHK

12月26日,据港交所披露易显示,中国第五大融资租赁公司中关村科技租赁通过了聆讯。今日,公司正式召开了新闻发布会,宣布了港交所主板上市计划,这也标志港股资本市场将迎来一家科技融资租赁公司加入,投资者的价值投资组合中将多了支不错的稀缺标的。

科技融资租赁的先行者

与传统融资租赁企业向各行各业提供融资租赁服务模式不同的是,中关村科技租赁依托中关村发展集团在科技领域的优势,进行科技与金融的融合,为国内科技及新经济公司提供高效的融资租赁解决方案和多样化的咨询服务,进而满足科技和新经济公司于不同发展阶段的金融服务需求,以实现科技产业与金融产业的共赢发展。

简而言之,中关村科技租赁与传统从事融资租赁公司广撒网获客的方式不同,中关村科技租赁只深耕于科技及新经济领域。而中国的新经济领域正经历快速增长,弗若斯特沙利文预测,到2023年,科技和新经济行业市场规模将占中国GDP的26%,即超过四分之一。

截至2019年6月30日,中关村科技租赁已服务超过750名承租人,而其中超过95%是科技和新经济公司,并已开展了超过1200个融资租赁项目,放款总额高达约人民币156亿元(单位,人民币下同)。

按行业细分,中关村科技租赁主要向大数据、大环境、大健康、大智造以及大消费五个行业内的科技和新经济公司提供融资租赁解决方案和咨询服务。截至2019年6月30日的数据显示,大健康行业的租赁协议数目最多,占所有协议总数的40.8%,大环境、大数据、大智造、大消费等分别占比17.2%、14.3%、13.8%、11.6%。

据聆讯资料显示,截至2019年6月30日,中关村科技租赁已与超过750名承租人订立逾1200份融资租赁协议,其中与超过550名承租人仍有存续的租赁协议。由此可见,中关村科技租赁客户群的存续租赁率较高,为公司稳定的利息收入带来一定的硬支撑。

截至2016年-2018年及2019年上半年,中关村科技租赁营业收入分别为3.18亿元、3.59亿元、4.13亿元及2.5亿元,2016-2018年复合年增长率13.9%,2019年上半年营收同比增速为38.2%;净利润分别为8262.3万元、9743.5万元、1.19亿元及7421.3万元,2016-2018年年复合年增长率为20%,2019年上半年净利润同比增速为35.3%。整体经营业绩保持双位数增长的态势,表明中关村科技租赁正处于快速成长期阶段。

根据弗若斯特沙利文报告,中关村科技租赁于2018年自科技和新经济公司产生的收益百分比超过95%,高于中国任何其他融资租赁公司的百分比。

科技融资租赁风控管理的楷模

由于新经济公司大多是轻资产公司,加上业务模式独特,传统金融机构很难评估风险,需要极专业的风控系统和行业经验作为业务支撑。

虽然中关村科技租赁经营业绩保持双位数的高增长,净利润率保持高位,但是公司的不良资产率及预期损失率并未随业务规模的扩大而大幅增加,目前仍处于行业较底的位置。

截至2016年-2018年及2019年上半年,中关村科技租赁的不良资产率分别为0.7%、1.5%、1.3%和1.4%,根据弗若斯特沙利文报告,行业平均不良率介乎0.86%至1.67%,中关村科技租赁不良资产率处于行业平均范围内;预期损失率分别为1.4%、1.8%、2.0%和2.2%,根据弗若斯特沙利文报告,行业平均预期损失率介乎2.5%至7.2%,中关村科技租赁预期损失率虽有所上升,但仍低于行业平均水平,预期损失率管控的非常好。

我们知道,中关村科技租赁所服务的行业是国内科技及新经济公司,经营风险及潜在风险项是要高于传统实体企业的,不良资产率及预期损失率均处于行业较低位置,这反映出公司具备较强的风险管控能力。

自2002年成立起,中关村科技租赁为应对科技和新经济公司带来的不同风险,传统的风险管理法无非对新业态模式下的科技及新经济企业进行合适的风险评估及有效监查。基于此,中关村科技租赁制定一套业务策略和风险管理系统,对大量的过往融资租赁交易中的风险进行分析,再利用大数据,对处于不同发展阶段的企业,实行不同的业务策略及风险监控。

另外,中关村科技租赁还会对处于不同发展阶段的客户进行紧密跟进,协助客户向行业顶端发展的同时,可及时有效的对前期不良风险的把控。

简而言之,中关村科技租赁的风险管理是从客户筛选、项目评审到租后管理和租赁物处置,实行紧密跟进,并陪伴客户一起成长。正是这种全面覆盖了租赁项目的整个生命周期的管理模式,让中关村科技租赁成为科技融资租赁领域的楷模。

根据弗若斯特沙利文报告,就于2018年自科技和新经济公司产生的收益百分比而言,中关村科技租赁是服务中国科技和新经济公司的先行者,并且是最为专业的融资租赁公司。

深耕蓝海市场,静候业绩高增长

近几年,科技和新经济行业一直引领我国经济的增长主力军。截止2018年底,科技和新经济行业的市场规模由2014年的9.2万亿元增加至2018年的15.7万亿元,复合年增长率为14.4%,接近国内同期国内生产总值增长速度的两倍。

根据弗若斯特沙利文报告,受新科技的发展和扶持政策驱动,中国科技和新经济行业的经济增值总额预期于2023年增长至34.3万亿元,2018年至2023年的复合年增长率为16.9%,是中国同期国内生产总值的预期增长速度的两倍以上。其中,大健康、大环境、大智造、大消费、大通讯及其他行业2018年至2023年复合年增长率分别为10.6%、20%、18.8%、18.4%、14.9%及17%,均保持高增长的态势。

由此可见,未来科技和新经济行业将继续拉动我国经济的增长,行业景气度将保持较高的水平。

在未来行业景气度将保持较高的水平下,中关村科技租赁有望借助行业特性及自身优势,继续做大做强。助推中关村科技租赁未来继续做大做强的驱动因素有以下三大方面:

第一、科技和新经济公司大部分集中在三大经济区,行业竞争激烈,融资需求加大。当前我国科技和新经济行业增长发展最主要驱动力是来自于三大经济区,即京津冀一体化区域、粤港澳大湾区及长三角地区。根据弗若斯特沙利文报告,于2018年,接近65%获科学技术局认可的高科技公司位于该三个地区,合共超过10万间高科技公司。对此,中关村科技租赁未来业务拓展,并不需花费大量的资源到全国各大城市的走访及调研科技企业,只需要深耕三大经济区,减少后续不必要的开支及有效实行风控管理。

第二、传统主流金融机构(例如商业银行),对科技及新经济企业放贷要求高,且存在审核周期长等问题。虽然科技及新经济公司一般具备高增长潜力,但是在成长初期因其产品和服务并未商业化及轻资产运营的关系,想从传统金融机构手中融到资非常的难,且存在审核周期长等问题。而融资租赁公司却不同,融资门槛要比传统金融机构低,且审核周期短。通常融资租赁公司只需将租赁物的所有权和使用权分离,便可为缺乏资金及相关材料和设备有迫切需求的科技与新经济公司提供了替代性的融资渠道,解决其融资难的问题。对此,中关村科技租赁所处的融资租赁市场,未来发展前景非常广阔。

第三、上市募集资金后,资本实力增强之际,亦是公司业绩高增长之时。由上述可知,与传统融资租赁公司不同,中关村科技租赁专注于为中国科技和新经济公司提供服务。目前是服务中国科技和新经济公司的先行者及国内最为专业的融资租赁公司,竞争优势已经非常明显。

上市募集资金后,公司可借助资本的力量,进一步扩大三大经济区的客户群、强化在融资租赁风控能力,提升核心竞争力,夯实现阶段在科技和新经济融资租赁领域的地位。另外,在为客户提供融资租赁解决方案,协助其往行业顶端发展的同时,中关村科技租赁可把握客户在不同发展周期带来的多种商机,为公司带来新的业务增长点。

尾语:

目前,中关村科技租赁已是国内科技和新经济融资租赁领域的佼佼者。随着公司后续登陆港交所这个国际化大舞台,有望凭借着自身优势,进一步满足客户高效融资服务和多样化的咨询服务需求的同时,还为公司股东创造更多价值。

作者|沈少鸿
文章来源:新浪财经

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